上場企業とは？非上場企業との違いや市場区分をわかりやすく解説

上場企業とは？非上場企業との違いについて

テレビやネットニュースなどで一度は耳にする、目にする言葉「上場」。意味はわからないけど、大手企業=上場しているといったイメージを持つ人も多いのではないでしょうか？

しかし、大手企業＝上場というわけでなく、上場には別の意味が込められています。では一体、上場とはどういう意味なんでしょう。「非上場企業」との違いも含めて解説します。

上場とは

「上場」とは、株式や債券などの有価証券や商品先物取引の対象となる商品（石油、砂糖など）を取引所（市場）において売買可能にすること。（引用：Wikipedia）

つまり、証券取引所で株式が自由に売買できるようになることを「上場」と呼び、その株式を発行できる企業を「上場企業」と言います。上場企業が発行している株式は証券取引所で公開されています。

反対に、株式を公開していない企業のことを「非上場企業」といいます。詳しい上場企業との違いについては下記よりご紹介していきます。

ちなみにテレビやニュースなどで耳にする企業の多くが上場していることから、日本にはたくさん上場企業があるように感じるかもしれませんが、実が3,787社（2021年9月2日時点）しかありません。その割合は実に約0.1%です。テレビやニュースで耳にするような企業は身近な企業ばかりなため、この上場企業の割合にはびっくりですよね。

また、コロナによって経済状況は大きく変わってきましたが、上場する企業の割合や変化なども特にありませんでした。上場するのには条件がありますので、多少の変化がみられるかと思いましたが、実際のところ大きな変化はなかったのです。

上場企業と非上場企業の違い

上場企業と非上場企業の大きな違いは、“株式が公開しているか、していないか”です。それに伴い、以下のような違いが発生します。

先ほども述べたように、上場企業は証券取引所で株式を公開し、投資家が自由に売買することが可能になります。一方、非上場企業は株式を公開せず、証券取引所でその会社の株を買うことはできません。

そのように株式市場で公開していない株式のことを、「未公開株」と言います。その場合は主に役員や社員、関連会社などが株を保有しているケースがほとんどです。

ちなみに「株式」とは資金を集めるために発行する証明書のようなもので、その株式を発行し、資金調達をして事情活動を行う形態の企業を「株式会社」といいます。

企業が資金を調達する方法は、主に「株式を買ってもらう」か「金融機関から借りる」かの2つです。金融機関から借りると利息を含めた返済が必要になりますが、株式からの資金には返済の必要はありません。

そのため、株式を公開することで会社は資金を調達しやすくなるのです。しかし株式を公開することで、その会社の株を買い占められてしまうリスクも出てきます。

つまり、上場企業は株式から資金を集めやすい一方、株式を買い占められ、会社を買収される可能性があります。それに対して非上場企業は株を公開しないことから、資金は集めにくいものの、会社を買収されるリスクが少ないのです。

ちなみに「株」に関することを下記にまとめました。上場はこの「株」が重要になるため、一緒に覚えておきましょう。

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上場するための条件｜株式市場の種類と主な上場企業

上場企業＝大手企業というイメージがあると思いますが、大手企業だからといって必ずしも上場しているとは限りません。上場にはメリットだけでなく、デメリットも伴うからです。

また、株式市場には種類があり、どの市場に上場するかで上場基準も違います。つまり上場している市場によって企業規模は全く違うので、上場企業だからといって必ずしも大手企業とは限らないわけです。

その辺りを整理するために、まずは日本にはどのような株式市場があるのか、それぞれの種類と上場するための条件（上場基準）を解説していきます。

日本にある株式市場（マーケット）

日本には2023年1月現在、「東京証券取引所」「名古屋証券取引所」「札幌証券取引所」「福岡証券取引所」の4つの証券取引所があります。

上記のように、取引所によって取り扱っている株式が違います。ただし2022年4月、日本の株式市場では以下に示す2点の大きな改変がありました。

この市場改変に伴い、それぞれの市場に上場している企業や上場基準も新しくなりました。次項からは現行の上場基準とその市場で上場している企業例を、証券取引所ごとに解説します。

東京証券取引所（東証）

■プライム市場

日本証券取引所グループによるとプライム市場のコンセプトは、「多くの機関投資家の投資対象になりうる規模の時価総額（流動性）を持ち、より高いガバナンス水準を備え、投資者との建設的な対話を中心に据えて持続的な成長と中長期的な企業価値の向上にコミットする企業向けの市場」です。

プライム市場は、株式市場の中でもっとも厳しい上場条件が定められています。プライム市場の具体的な上場基準は以下の通りです。

上記からわかるようにプライム市場の上場基準は厳しく、上場は狭き門です。そのためプライム市場には大企業や有名企業が数多く、そのほとんどは改変以前に東証一部で上場していた企業となっています。

■スタンダード市場

日本証券取引所グループ によると、スタンダード市場のコンセプトは「公開された市場における投資対象として一定の時価総額（流動性）を持ち、上場企業としての基本的なガバナンス水準を備えつつ、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上にコミットする企業向けの市場」だそうです。

スタンダード市場の上場基準は、以下のように設定されています。

上記のように、スタンダード市場はプライム市場に比べて上場基準が緩和されることから、上場している企業は中堅企業が中心です。市場改変前は東証一部で上場していた企業もあれば、東証二部、ＪＡＳＤＡＱスタンダードで上場していた企業など、様々な企業が含まれています。

■グロース市場

グロース市場のコンセプトは、「高い成長可能性を実現するための事業計画及びその進捗の適時・適切な開示が行われ一定の市場評価が得られる一方、事業実績の観点から相対的にリスクが高い企業向けの市場（引用：日本証券取引所グループ）」です。

成長性の高い企業が上場できるよう、具体的には以下のような上場基準が設定されています。

上記を見ても、上場するために課せられている基準が緩やかであるだけでなく、基準となる項目が少ないことが分かります。2023年1月現在グロース市場で上場している企業は、改変前ＪＡＳＤＡＱグロースやマザーズで上場していた企業が多いです。

名古屋証券取引所（名証）

■プレミア市場

プレミア市場のコンセプトは、「優れた収益基盤・財務状態に基づく高い市場評価を有し、個人投資家をはじめとする多くの投資家の継続的な保有対象となりうる企業向けの市場（引用：名古屋証券取引所）」です。

具体的な上場基準は東証のプライム市場と似ていますが、若干の違いもあります。

プレミア市場では、主に名古屋周辺に本社がある企業が上場しています。

■メイン市場

メイン市場のコンセプトは「安定した経営基盤が確立され、一定の事業実績に基づく市場評価を有し、個人投資家をはじめとする多くの投資家の継続的な保有対象となりうる企業向けの市場（引用：名古屋証券取引所）」です。

メイン市場の具体的な上場基準は、以下のように定められています。

■ネクスト市場

ネクスト市場のコンセプトは、「将来のステップアップを見据えた事業計画及び進捗の適時・適切な開示が行われ、一定の市場評価を得ながら成長を目指す企業向けの市場（引用：名古屋証券取引所）」です。

具体的な上場基準は、以下のように設定されています。

札幌証券取引所（札証）

■本則市場

本則市場とは札幌証券取引所でメインとなる市場のことです。上場基準は、以下のように定められています。

■アンビシャス

アンビシャスとは、“北海道に関連のある企業”を対象として株式市場です。詳しいアンビシャスの詳細は、札幌証券所よりご覧ください。

福岡証券取引（福証）

■本則市場

福岡証券取引の本則市場の条件を一部抜粋、紹介します。全ての条件は福岡証券取引より、ご覧ください。

■Q-Board

Q-Boardとは、“九州周辺に本社がある”または“九州周辺で事業実績・計画がある”企業を対象にした株式市場です。Q-Boardの詳細福岡証券取引より、ご覧ください。

実はあの有名企業も非上場！あえて上場しない企業の狙いとは？

上場することで株式により資金調達がしやすくなるというメリットがあるにもかかわらず、あえて上場しない大手企業もたくさんあります。大手企業なら上場のための条件も簡単にクリアできるはずなのに、なぜ上場しないのでしょうか。

ここではそんな、あえて上場しない企業の狙いについてご紹介していきます。合わせて有名な非上場企業もご紹介していくのでチェックしましょう。

あえて上場しない企業の狙い

十分に上場できる条件を満たしているにも関わらず、あえて上場をしない企業には大きく4つの理由が挙げられます。

上記のように、上場できるにも関わらず、あえて上場しない企業はたくさんあります。実際に上場企業の割合を考えると、このような理由から上場していない企業が多くあることがわかるでしょう。

有名な非上場企業を紹介

ここでは上場できる条件を満たしているにも関わらず、あえて上場しない大手企業をいくつかご紹介していきます。

上場しない理由は企業によって異なりますが、誰しもが知る企業も上場しないわけですから、「上場企業の方がいい」「非上場企業はよくない」といったことはありません。大切なのは自分はどちらの働き方が合っているかを見極めることです。

もし、どちらの企業が自分に合っているのかわからないということであれば、プロのキャリアカウンセラーに相談してみましょう。キャリchでも、「就活相談サポート」で専属のカウンセラーがマンツーマンで対応しますので、お気軽にご相談ください。

上場／非上場企業では働く上でのメリット・デメリットにも違いが

上場企業・非上場企業それぞれにメリット・デメリットがあるように、働くうえでのメリット・デメリットもあります。ここではそんな上場企業・非上場企業で働くメリットとデメリットについてご紹介していきます。

先ほどもお話ししたように企業はどっちがいいかではなく、どっちの働き方が自分に合っているかの方が大切ですので、それぞれで働くメリット・デメリットをしっかりとチェックしていきましょう。

上場企業で働くメリット・デメリット

上場企業は上場するための条件を満たしているということで、業績の安定性や社会的信用性を確保できます。しかしその反面、会社で働く自由度は低くなり、責任感の重さがあります。

ですので、安定した企業で働きたい人は上場企業が向いていますが、働きやすさに自由を求める人は上場企業は向かないかもしれません。

非上場企業で働くメリット・デメリット

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おわりに

「上場している企業（上場企業）」「上場していない企業（非上場企業）」には企業にとってそれぞれメリット・デメリットがあり、また働き手にとってもメリット・デメリットがあります。

さらに大手企業だから必ずしも上場しているということはなく、あえて上場しない大手企業も多く存在するのです。つまり「上場しているからいい」「上場していないからよくない」といったことは一概にはいえないのです。

大切なのは“いかに自分に合った企業と出会えるか”なのです。いくら社会的信用性が高い上場企業へ入社したとしても、自分が求めていた働き方と異なれば早期退職へと繋がりかねません。

「上場」「非上場」も企業を選ぶうえで大切な要素になることは確かです。しかし、それだけにとらわれず、自分に合った企業を見極めるように心がけましょう。

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